全球黃金需求在價格屢創(chuàng)新高的背景下持續(xù)強勁增長。
世界黃金協(xié)會周四發(fā)布的季度報告顯示，二季度全球黃金總需求同比增長3%至1249噸，價值躍升45%至創(chuàng)紀錄的1320億美元。
二季度中國市場黃金ETF流入464億元人民幣，創(chuàng)下有史以來最強勁的季度表現(xiàn)。這一表現(xiàn)主要由全球貿易政策不確定性、地緣政治動蕩以及金價上漲推動，投資者大舉涌入這一避險資產。
全球黃金ETF需求連續(xù)第二個季度大幅增長，成為推動整體需求的重要因素。金條和金幣投資者也加入其中，被上漲的價格和黃金的避險屬性所吸引。
全球央行在第二季放緩購金步伐，購買量創(chuàng)2022年以來的最低水平。盡管如此，世界黃金協(xié)會認為，地緣政治和經濟的不確定性，會促使央行繼續(xù)購金。
世界黃金協(xié)會高級市場策略師John Reade表示：“要真正看空黃金，你必須認為主要地緣政治領導人會突然變得理智和合作。但世界對我來說似乎過于兩極分化了?！?/p>
央行購金步伐放緩但仍處高位
世界黃金協(xié)會表示，各國央行在二季度繼續(xù)購買黃金，為全球官方黃金儲備增加166噸，但速度較以往有所放緩。該組織表示，購買量處于2022年以來的最低水平，但仍比2010年至2021年的季度平均水平高出41%。
世界黃金協(xié)會表示，更高的價格可能抑制了央行購金步伐，但由于持續(xù)的經濟和地緣政治不確定性，央行購金“仍保持在顯著高位”，預計未來12個月將繼續(xù)購買。
美國貴金屬交易商US Money Reserve總裁Philip Diehl表示：“我看不出央行停止購買黃金的理由，”購買可能會“擴展到更多央行”。他認為，對美國經濟和地緣政治領導力日益增長的“懷疑”正在“削弱”對美元的信心。
中國市場引領ETF流入潮
二季度中國市場黃金ETF流入464億元（合65億美元，61噸），與金條和金幣需求類似，中國市場黃金ETF流入主要集中在4月份。上半年中國市場黃金ETF總流入達631億元（合88億美元）。
在金價飆升的疊加作用下，上半年中國黃金ETF資產管理總規(guī)模實現(xiàn)翻倍以上增長，增速達116%，6月底達1525億元（合213億美元）?？偝謧}飆升74%至200噸，資產管理規(guī)模和總持倉均創(chuàng)下各自的月末歷史新高。
全球范圍內，上半年黃金ETF需求達到2020年以來最高水平。整體投資需求——包括ETF、金條和金幣購買——同比增長78%。
據(jù)追風交易臺此前文章，摩根大通認為，金價沖高關鍵在于ETF資金流入能否重燃，這需要美聯(lián)儲兌現(xiàn)降息預期并推動美國實際收益率下行，其中美國就業(yè)數(shù)據(jù)惡化是最大看漲催化劑。樂觀情形下，金價將向年底3675美元/盎司的目標價位邁進，并預計明年初將達到4000美元/盎司。
價格創(chuàng)紀錄推升需求價值
二季度LBMA黃金價格在6月創(chuàng)下新紀錄，季度平均價格達創(chuàng)紀錄的每盎司3280.35美元，同比上漲40%，環(huán)比上漲15%。黃金已超越歐元成為央行第二重要的儲備資產。
盡管價格創(chuàng)新高，但回收活動仍然低迷。印度消費者越來越多地選擇以舊換新或將黃金作為貸款抵押品。珠寶需求量和價值繼續(xù)分化：噸位同比普遍下降，但黃金珠寶支出出現(xiàn)普遍增長。
場外投資和庫存變化在二季度為需求增加170噸。據(jù)報告，機構投資保持健康水平，全球高凈值投資者持續(xù)表現(xiàn)出興趣。